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为什么炒股越来越不如买基金?

时间:2019年11月08日 15:27:43 中财网
  结果说话
  为什么炒股越来越不如买基金?

  这几年事实如此,相信很多人都有这样的体会。

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  风险控制
  不讲大道理,以2019年年初3200回调这一波为例,基金的跌幅因为组合投资的原因,风险得到了一定程度的分散,于是很多基金的回撤都在10%以内。但是我券商的朋友告诉我,很多散户个股在这一波里面的损失,大都在30%~50%左右。

  有个道理很简单,回撤越小,涨回来就更容易。但是如果不小心跌掉一半,涨回来可就需要100%了。简单来说,被市场扁很正常,只要还能站着就没关系。但是如果几次震荡下来,连续被打趴下几次,那基本上收益就爬不起来了。

  有人说,那我分散个股的持有,把自己搞的跟基金经理管基金一样不就得了?道理是对的,关键问题是,何必呢?既然都分散了,付一点点管理费让基金经理帮你管不就得了。而且还不需要你有高学历好背景,去上市公司调研,做好行业和企业的研究,做不好的时候不但天天被打脸被客户骂还要扣奖金……
  总之,专业的人做专业的事,你负责歌舞升平,让别人负责如履薄冰,这样多好?

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  小票失灵
  2016年是中国资本市场的分水岭。2016年以前,因为制度等历史原因,小股票更容易受到青睐,垃圾股依然有价值,所以导致历史上中国的中小股票估值普遍比较高。这种现象有存在的合理性。

  2016年以后有几个变化,首先外资作为重要变量开始进入中国,外资对于股票的理解更符合股票最原始的定义,买股票等于买企业,故好企业受到追捧。其次,2016年以来开始金融去杠杆,资本市场开始进入收货币去泡沫的过程。于是因为估值膨胀而发生的故事,必然也会以估值收缩作为故事的结尾。第三,中国资本市场改革进程继续推进,退市逐步成为常态,这导致垃圾股进一步下跌。

  从历史上看,中国股民偏好波动比较大的小股票,持股换手率比较高,不太喜欢中长期按照持有企业股权的方式持有股票。而这几年的大环境就是马太效应,确定性受到追捧,所以有价值的投资(注意我没说是价值投资)在经济下行的过程中凸显了非常好的防御性。

  而大部分基金都是采用基本面投资方法,通常会比较少的参与博弈,因此这几年大多数基金跑的都比指数好。那么问题来了,这些正向的超额收益是哪里来的?必然是抱着听消息炒股票的想法,屁股没坐对的人们源源不断的提供着负α啊。展望未来,随着市场越来越规范,这样的趋势只会加强,不会削弱。

  我问过很多人,你为什么要炒股?

  大鳄表示天机不可泄露,然后对我嫣然一笑;专业人士表示我是干这个的,而且能赚钱干嘛不做;资深人士表示做股票可以让自己对宏观变化和企业经营更加敏感;大量的股民表示有能力割韭菜,而且自己应该是一赚二平七负里面那一小撮赚钱的。纯韭菜则一般没这么多套路,会直接让我推荐几个股票。

  其实,如果把投资看作是生活的一部分或者一辈子的事,那么股票就变成了生活方式,而基金就变成了配置工具,也就回到他们本该有的样子了。金融产品本无好坏优劣之分,他们更多的像一面镜子,照出的是我们自己的欲望和需求。不能因为走了太远而忘记因何而出发。

  所以不管股票还是基金,我们不能忘了最初的逻辑:投资,让生活更美好。(券业新力量)
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